Закон о финансовом консультировании: Статья 6.1. Деятельность по инвестиционному консультированию \ КонсультантПлюс

Статья 6.1. Деятельность по инвестиционному консультированию \ КонсультантПлюс

Статья 6.1. Деятельность по инвестиционному консультированию

(введена Федеральным законом от 20.12.2017 N 397-ФЗ)

1. Деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Не является деятельностью по инвестиционному консультированию предоставление профессиональным участником рынка ценных бумаг, управляющей компанией инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, кредитной организацией, негосударственным пенсионным фондом, субъектом страхового дела:

(в ред. Федеральных законов от 31.07.2020 N 306-ФЗ, от 02.07.2021 N 343-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

информации о своих услугах и (или) выпущенных (эмитированных) ими финансовых инструментах при условии, что предоставляемая информация не содержит индивидуальной инвестиционной рекомендации;

(абзац введен Федеральным законом от 31. 07.2020 N 306-ФЗ)

информации, связанной с финансовыми инструментами, если лицо, которому предоставляется такая информация, является квалифицированным инвестором в силу федерального закона и информация содержит прямое указание на то, что она не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предоставляется лицу в качестве квалифицированного инвестора в силу федерального закона.

(абзац введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

Инвестиционное консультирование осуществляется на основании договора (договор об инвестиционном консультировании).

Признаки индивидуальной инвестиционной рекомендации могут быть установлены базовым стандартом, разработанным, согласованным и утвержденным в соответствии с требованиями Федерального закона от 13 июля 2015 года N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка».

(абзац введен Федеральным законом от 17.06.2019 N 149-ФЗ)

Инвестиционный советник, действующий самостоятельно или с привлечением агента инвестиционного советника, обязан предоставить физическому лицу, имеющему намерение заключить с инвестиционным советником договор об инвестиционном консультировании, достоверную информацию о таком договоре, в том числе о его условиях и рисках, связанных с его исполнением. Минимальные (стандартные) требования к объему и содержанию предоставляемой информации устанавливаются базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц — получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих инвестиционных советников, который разработан, согласован и утвержден в соответствии с требованиями Федерального закона от 13 июля 2015 года N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка», и (или) нормативным актом Банка России. Указанная информация должна предоставляться в письменной форме на бумажном носителе или в электронной форме. Банк России вправе установить форму, способы и порядок предоставления указанной информации.

(абзац введен Федеральным законом от 11.06.2021 N 192-ФЗ)

КонсультантПлюс: примечание.

Инвестиционные советники обязаны вступить в соответствующую СРО в течение 6 месяцев со дня получения ею такого статуса (ФЗ от 20.12.2017 N 397-ФЗ).

2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по инвестиционному консультированию, именуется инвестиционным советником. Инвестиционным советником может быть юридическое лицо, которое создано в соответствии с законодательством Российской Федерации, или индивидуальный предприниматель, являющиеся членами саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников, и включенные в единый реестр инвестиционных советников.

Слова «инвестиционный советник», производные от них слова и сочетания с ними в фирменном наименовании могут использоваться только инвестиционными советниками.

3. Банк России устанавливает порядок ведения единого реестра инвестиционных советников, ведет указанный реестр, предоставляет заинтересованным лицам сведения, содержащиеся в указанном реестре, размещает эти сведения в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».

Для включения в единый реестр инвестиционных советников юридическое лицо и индивидуальный предприниматель должны соответствовать требованиям, установленным к инвестиционным советникам настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.

Банк России принимает решение о внесении сведений о лице в единый реестр инвестиционных советников или об отказе во внесении сведений о лице в единый реестр инвестиционных советников на основании заявления и документов, перечень которых устанавливается нормативным актом Банка России.

Порядок, сроки принятия указанного решения и форма заявления о внесении сведений о лице в единый реестр инвестиционных советников устанавливаются нормативным актом Банка России.

Во внесении сведений о лице в единый реестр инвестиционных советников может быть отказано по основаниям, установленным Банком России.

4. Основанием для принятия Банком России решения об исключении сведений об инвестиционном советнике из единого реестра инвестиционных советников является:

1) заявление инвестиционного советника, поданное в Банк России;

2) прекращение членства инвестиционного советника в саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников;

3) неоднократное нарушение инвестиционным советником при осуществлении деятельности по инвестиционному консультированию требований настоящего Федерального закона и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России;

4) привлечение инвестиционного советника к административной ответственности за незаконные организацию и (или) проведение азартных игр, за нарушение законодательства Российской Федерации о лотереях в части проведения лотереи без решения Правительства Российской Федерации о ее проведении.

(пп. 4 введен Федеральным законом от 27.12.2019 N 495-ФЗ)

5. Саморегулируемая организация обязана не позднее следующего дня после дня принятия решения о прекращении членства инвестиционного советника сообщить об этом в Банк России. Банк России обязан не позднее следующего дня после дня получения такого сообщения исключить лицо из единого реестра инвестиционных советников и направить ему соответствующее уведомление.

6. Инвестиционные советники, являющиеся индивидуальными предпринимателями, органы управления инвестиционных советников, являющихся юридическими лицами, и их работники должны соответствовать требованиям, установленным пунктом 1 статьи 10.1 настоящего Федерального закона.

7. Инвестиционный советник, являющийся юридическим лицом, вправе совмещать свою деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и деятельностью кредитной организации.

Инвестиционный советник также вправе совмещать свою деятельность с любой иной не подлежащей лицензированию в соответствии с законодательством Российской Федерации деятельностью.

Изменения законодательства о рынке ценных бумаг в отношении деятельности по инвестиционному консультированию

Информируем Вас, что 21 декабря 2018 года вступил в силу Федеральный закон от 20 декабря 2017 № 397-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 3 Федерального закона «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» (далее – «Закон»).

В соответствии с изменениями в Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – «Закон о рынке ценных бумаг») введено понятие деятельности по инвестиционному консультированию, под которой понимается «оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путём предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций» (далее – «Деятельность по инвестиционному консультированию»).

Деятельность по инвестиционному консультированию является видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и может осуществляться только юридическими лицами, созданными в соответствии с законодательством Российской Федерации, или индивидуальными предпринимателями, которые (1) являются членами саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников, и (2) включены в единый реестр инвестиционных советников Банка России (далее – «

ЦБ РФ») (далее – «Инвестиционные советники»). Обращаем Ваше внимание, что Инвестиционные советники, являющиеся юридическими лицами, вправе совмещать свою деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и деятельностью кредитной организации.

Для включения в реестр ЦБ РФ Инвестиционные советники должны (1) соответствовать требованиям, установленным нормативными актами ЦБ РФ и Законом о рынке ценных бумаг, и (2) подать в ЦБ РФ заявление и необходимые документы в соответствии с формой и перечнем, установленными ЦБ РФ.

Закон устанавливает, что Деятельность по инвестиционному консультированию осуществляется на основании договора об инвестиционном консультировании. Применительно к взаимодействию с клиентами Закон обязывает Инвестиционных советников действовать разумно, добросовестно и в интересах клиента. В частности, до предоставления индивидуальной инвестиционной рекомендации Инвестиционный советник должен определить инвестиционный профиль клиента, запросив информацию об (1) ожидаемой клиентом доходности от операций с финансовыми инструментами, (2) периоде времени, за который определяется такая доходность, а также (3) допустимом риске убытков, если клиент не является квалифицированным инвестором.

Требования к форме индивидуальной инвестиционной рекомендации будут установлены ЦБ РФ. Закон определяет перечень сведений, которые должны содержаться в таких рекомендациях:

• описание ценной бумаги, планируемой с ней сделки и (или) договора, являющегося производным финансовым инструментом, в отношении которых дается такая рекомендация;

• описание рисков, связанных с соответствующими ценной бумагой или производным финансовым инструментом, сделкой с ценной бумагой и (или) заключением договора, являющегося производным финансовым инструментом;

• наличие или отсутствие конфликта интересов у инвестиционного советника.

Обращаем Ваше внимание, что в соответствии с Законом Инвестиционные советники несут ответственность за неисполнение и (или) ненадлежащее исполнение своих обязательств в соответствии с законодательством Российской Федерации и договором об инвестиционном консультировании. При этом Инвестиционный советник не отвечает за убытки, причиненные индивидуальной инвестиционной рекомендацией, основанной на предоставленной клиентом недостоверной информации.

---

Надеемся, предоставленная информация окажется для Вас полезной. Если Вы или кто-то из Ваших коллег хотели бы получать наши информационные письма по почте, пожалуйста, заполните форму «Подписаться на рассылки» внизу страницы.

Практики: Банки и финансы

Примечание: Обращаем Ваше внимание на то, что вся информация была взята из открытых источников. Автор данного письма не несет ответственность за последствия, возникшие в результате принятия решений на основе данной информации.

Новое правило может затруднить определение того, поддерживает ли вас финансовый консультант

FA Playbook

• 30 июня брокеры и финансовые консультанты должны соблюдать Положение о наибольшей выгоде, правило, которое требует, чтобы эти профессионалы ставили интересы клиентов на первое место при даче советов и раскрытии конфликта интересов.
• Критики говорят, что эта мера не защищает потребителей от противоречивых советов.
• Инвесторы должны быть начеку и спросить финансовых консультантов, обязаны ли они по закону выступать в качестве фидуциаров.

Карлина Тетерис

Этим летом инвесторам может стать труднее определить, действительно ли финансовый консультант действует в их интересах.

Начиная с 30 июня финансовые консультанты, которые на законных основаниях связаны с брокерами-дилерами, должны будут ставить интересы клиентов на первое место, когда они дают финансовые советы.

Это правило, принятое Комиссией по ценным бумагам и биржам и известное как Положение о наилучших интересах, требует от компаний раскрытия и смягчения конфликта интересов.

Вот сложность для клиентов: не все финансовые консультанты подвержены этому.

Даже после того, как он вступит в силу, к этим специалистам будут применяться разные стандарты в зависимости от того, собирают ли они комиссионные и какие регулирующие органы их контролируют — SEC, Регулирующий орган финансовой отрасли или даже государственные страховые регуляторы.

смотреть сейчас

«По большей части потребители не склонны заниматься бумажной работой; они не обязательно хотят знать все тонкости законов, которые применяются к этому консультанту», — сказал Дуэйн Томпсон. , старший политический аналитик Fi360, фидуциарной образовательной компании.

«Поэтому им придется либо задавать вопросы, либо читать раскрытие информации для брокеров, которые не являются доверенными лицами, чтобы понять, как им платят и каковы конфликты интересов», — сказал он.

Чтобы еще больше усложнить ситуацию, власти продолжают издавать новые правила, в основе которых лежат советы.

1 июня Министерство труда, которое курирует пенсионные планы, такие как 401(k), выпустило новое правило для рассмотрения в Управление управления и бюджета.

Формулировка нового правила, озаглавленного «Улучшение освобождения от рекомендаций по инвестициям для рабочих и пенсионеров», еще не обнародована.

«Мы не знаем содержания, но справедливо ожидать, что правило будет основано на Регламенте BI, который явно не является фидуциарным стандартом», — сказал Мика Хауптман, советник по финансовым услугам в Федерации потребителей Америки.

«Наилучшие интересы» против фидуциарных

смотреть сейчас

Споры о долге, которого должны придерживаться финансовые профессионалы, давно ведутся.

Рекомендуя акции, взаимные фонды и другие продукты, брокеры должны выбирать продукт, который «подходит» для целей клиента, согласно регулирующим органам FINRA.

Эти лица могут получать комиссионные за свои рекомендации.

Хотя эти платежи не обязательно плохи сами по себе — комиссия по взаимному фонду может иметь смысл, если инвестор держит ее в течение многих лет — они могут стать проблематичными, если они приводят к неуместным советам.

Между тем, зарегистрированные инвестиционные консультанты подпадают под компетенцию SEC и должны выступать в качестве фидуциаров по отношению к своим клиентам.

Это высшая юридическая обязанность одной стороны перед другой, и это означает, что консультант должен ставить интересы инвестора выше своих собственных.

Вместо того, чтобы брать комиссию, RIA оценивают комиссию на основе активов, находящихся под управлением. Консультанты, выступающие в качестве фидуциаров, также использовали другие методы вознаграждения, чтобы лучше отразить их текущие отношения с клиентами, включая взимание абонентской платы или почасовой оплаты.

С точки зрения потребителя термины «доверительное управление» и «наилучшие интересы» могут показаться синонимами. Это не так.

Например, брокеры и их фирмы по-прежнему могут получать комиссионные в соответствии со стандартом «наилучшего интереса».

В этом суть судебного иска, который XY Planning Network — платная сеть консультантов — подала против SEC, пытаясь аннулировать Reg BI.

«Это новое правило означает, что брокеры-дилеры могут поддерживать опасные конфликты интересов, в то же время имея возможность рекламировать себя как доверенных советников, действующих в интересах своего клиента», — утверждает XYPN в своем иске.

Обучение клиентов

Getty Images

В конечном счете, инвестор должен определить, могут ли они доверять своему финансовому консультанту, задавая более правильные вопросы, выходящие за рамки простого «Вы действуете в моих интересах?»

Фред Рейш, партнер Faegre Drinker в Лос-Анджелесе, выделяет два вопроса, которые должны быть в начале вашего списка:

• Сколько вам платят?
• Сколько вы заработаете, если я приму эту рекомендацию?

Инвесторы должны понимать, что вознаграждение, которое консультант получает за рекомендацию, может вызвать конфликт интересов, сказал он. Кроме того, более высокие инвестиционные расходы со временем снижают окупаемость.

Еще из FA Playbook
Финансовые консультанты сталкиваются с новыми проблемами
Мнение: Вот план игры, который поможет создать пенсионное обеспечение
Ваш консультант взял кредит PPP. Что это значит для вас

«Многие люди чувствуют себя неловко, задавая этот вопрос; они считают, что это невежливо», — сказал Рейш. «Но это их деньги, и они должны знать ответ».

Эти рекомендации дополняют комплексную проверку, которую должны провести инвесторы, прежде чем нанимать финансового консультанта.

Это включает в себя поиск финансовых консультантов на странице FINRA BrokerCheck и на сайте публичного раскрытия информации инвестиционного консультанта SEC.

Инвесторы также должны заранее спросить в письменной форме: «Вы фидуциарий?»

«Вы должны спросить: «Обязаны ли вы по закону действовать в качестве фидуциара в моих интересах?», — сказал Томпсон. «Задайте этот вопрос, а не просто «Действуете ли вы в моих интересах?»»

Подробнее

Инвестиционные консультанты

Освобождение юридических путей для инвестиционных консультантов , которые конкурируют в  США и во всем мире

Юристы Dechert признаны новаторами и лидерами мнений в юридических и нормативных вопросах, которые влияют на инвестиционных консультантов в США и за рубежом. Члены команды вносят исключительный вклад в дела клиентов, часто опираясь на предыдущий опыт работы на руководящих должностях в регулирующих органах и используя базу знаний одного из крупнейших и лучших фондовых практик в юридической отрасли.

Наша фирма представляет весь спектр консультационных фирм, от небольших бутиков и семейных предприятий до некоторых из крупнейших финансовых учреждений мира. Мы сопровождаем наших клиентов на протяжении всего жизненного цикла бизнеса, консультируя по всем аспектам организации, регистрации и соблюдения нормативных требований.

Мы консультируем инвестиционные банки, консультантов, связанных с банками и страховыми компаниями, а также дважды зарегистрированных инвестиционных консультантов/брокеров-дилеров по их операциям и ряду инвестиционных консультационных продуктов и услуг, таких как продукты инвестиционных фондов, отдельно управляемые счета, комиссионные сборы и типовые портфельные программы, структурированные продукты и все виды фондов. Глобальные клиенты регулярно полагаются на нас в решении как внутренних, так и международных вопросов.

Мы консультируем клиентов по таким вопросам, как:

• Формирование, структурирование, финансирование и налоговые аспекты
• Практика маркетинга и раскрытия информации, а также договоренности с клиентами и поставщиками услуг
• Кадровые вопросы
• Стратегические сделки, включая совместные предприятия, слияния и поглощения, стратегии выхода и вопросы правопреемства
• Контракты на инвестиционное консультирование, первичное брокерское обслуживание и другие соглашения
• Соглашения и документация по программе комиссионных сборов
• Механизмы, позволяющие аффилированным лицам предоставлять консультационные услуги на трансграничной основе
• Внедрение соответствующих политик и процедур соответствия
• Управление нормативными проверками

Реагирование на нормативные требования и требования соблюдения нормативных требований

Обладая глубоким знанием новой нормативно-правовой среды, юристы Dechert могут помочь инвестиционным консультантам использовать возникающие возможности при соблюдении сложных нормативных требований. Мы консультируем по государственным, федеральным и международным требованиям лицензирования и регистрации, а также по раскрытию информации и маркетинговым сообщениям; помогают выявлять и устранять комплаенс-риски; получить толкование, отказ от действий и освобождение от ответственности; и оказывать поддержку посредством нормативных проверок и правоприменительных мер.

Предоставление юридических путей для инвестиционных консультантов, конкурирующих в США и во всем мире

Юристы Dechert признаны новаторами и лидерами в юридических и нормативных вопросах, которые влияют на инвестиционных консультантов в США и за рубежом. Члены команды вносят исключительный вклад в дела клиентов, часто опираясь на предыдущий опыт работы на руководящих должностях в регулирующих органах и используя базу знаний одного из крупнейших и лучших фондовых практик в юридической отрасли.

Наша фирма представляет весь спектр консультационных фирм, от небольших бутиков и семейных предприятий до некоторых из крупнейших финансовых учреждений мира.