доллар и евро покажут новый рост в марте. И вот почему
Фото носит иллюстративный характер, источник: freepik.comФото носит иллюстративный характер, источник: freepik.com
23051
Чтение: 3 мин.
- Рынки
- Валюты
До начала календарной весны остаётся буквально два дня, но на финансовых рынках сохраняется зимнее настроение. Пока доллар укрепляется на мировых рынках, разбираемся в нашем традиционном прогнозе, что ждет белорусский валютный рынок на текущей неделе.
Вы можете зафиксировать выгодный курс обмена валюты на 2 часа с помощью нового сервиса Myfin.by. Курс не изменится за время вашего пути в банк. Подробности – по ссылке.
Доллар США на прошлой неделе укрепил свои позиции на всех торговых площадках – мировых и региональных.
На внебиржевом рынке Форекс основная валютная пара EUR/USD к концу торгов в пятницу 24 февраля снизилась до EUR/USD 1,0547.
В соотношении с российским рублём доллар преодолел важную отметку в USD/RUB 76,00, что в перспективе открывает дорогу к курсу в USD/RUB 80,00. Золото снизилось в цене до 1818,00 USD/Oz.
Причиной достаточно резкого укрепления доллара к мировым активам стала публикация протоколов последнего заседания ФРС в среду 22 февраля и слабая экономическая статистика из еврозоны. В «минутках» финансовый рынок увидел стремление ФРС к дальнейшему повышению процентной ставки, что было вполне ожидаемо. Но размер шага теперь прогнозируется в 0,50% против 0,25% на последнем саммите.
Возвращение к агрессивной политике регулятора возможно на фоне несгибаемой инфляции и перегретого рынка труда.
Доллар растет на российском рынке
На российском валютном рынке ситуация несколько иная, но результат тот же – курс доллара растёт.
Причина, вероятнее всего, в увеличивающемся дефиците государственного бюджет и снижении экспортных поступлений при росте импорта. Совершенно очевидно, что каждый доллар, который будет торговаться на российском валютном рынке, будет становиться дороже. До какого уровня поднимется курс «бакса» – сложно прогнозировать, но высока вероятность выхода на уровень
На белорусском валютном рынке эти тенденции отразились в стабилизации курса доллара США около USD/BYN 2,8000. И хотя фактически за прошлую неделю пара USD/BYN дешевела на -0,46%, это, скорее всего, техническая коррекция, так как российский валютный рынок не работал в прошлые четверг и пятницу по причине праздничных и выходных дней.
Евро за прошлую неделю также снизился на -0,47%, суммарный объём торгов на БВФБ составил около 1 млн евро. Курс объединённой валюты также вплотную приблизился к EUR/BYN 3,0000, но пока остаётся немного ниже этого порогового значения.
Российский рубль за прошлую неделю снизился в цене на -0,49% до RUB/BYN 3,7432, но это можно объяснить короткой торговой неделей на российском валютном рынке.
Какими будут курсы в марте?
На начинающейся сегодня неделе значимых финансовых новостей не планируется, за небольшим исключением блока статистики по инфляции в зоне евро в четверг 2 марта в 13:00 мск. Предварительный прогноз не в пользу евро, поэтому можно ожидать скольжения курса пары EUR/USD к отметке в 1,0500 и несколько ниже.
На российском валютном рынке высока вероятность давления на рубль и движение курса доллара в сторону
На белорусском валютном рынке это может привести к закреплению курса доллара США выше USD/BYN 2,8000, курс евро при этом может остаться около текущих значений вблизи EUR/BYN 3,000. Российский рубль на белорусских торгах опускается к отметке RUB/BYN 3,7000.
Мнения экспертов
банков, инвестиционных и финансовых
компаний, представленные в этой рубрике,
могут не совпадать с мнением редакции
и не являются офертой или рекомендацией
к покупке или продаже каких-либо активов
или валют.
Кредиты
15.41 %
ставка в год
от 500 р.
на срок до 7 лет
Подать заявку
Еще больше новостей – в нашем Telegram-канале
Подписаться на канал
Поделитесь своей новостью или «денежной» историей через @myfinby_bot
Оцените статью:
В чем кроется причина скачка доллара в Казахстане?
Американская валюта целую неделю непрерывно повышалась в обменных пунктах Казахстана. Стоимость доллара только росла, а уровень тенге тем временем стабильно падал. Казалось бы, казахстанцы уже привыкли к таким колебаниям, но беспокойство все же у них существует. Старший аналитик департамента консалтинговых услуг AERC Галымжан Айтказин поделился своим мнением для корреспондента ИА «NewTimes.kz».
«Если брать резкое изменение последних дней, то причина — в снижении цены на нефть, в частности, эталонной марки Brent на биржевых рынках. Как известно, национальная валюта чувствительна к колебаниям на рынке черного золото в связи с сырьевой структурой национальной экономики», — сказал Айтказин в интервью NT.
Однако собеседник отметил, что говорить однозначно про рост цен на товары первой необходимости не стоит, также как про отсутствие какого-либо эффекта в целом.
«В первую очередь, стоит добавить, что импортные товары (электроника и бытовые приборы — прим. NT) наиболее чувствительны к обменному курсу национальной валюты. Поэтому, обесценение национальной валюты делает импорт более дорогим и, соответственно, поднимает цены для конечного потребителя. С другой стороны, снижение реальных доходов населения сокращает потребительский спрос, что оказывает понижательное давление на цены отечественных товаров и услуг. Следовательно, однозначно о динамике роста цен в стране говорить еще рано», — поясняет он.
Экономист считает, что локдаун внес свои коррективы в планы курсов валют.
«Переход на дистанционный образ жизни в свете пандемии тоже вносит свои коррективы в динамику цен некоторых товаров и услуг. Например, вырос спрос на онлайн услуги и электронику для дистанционной работы и обучения.
В целом, наблюдается удорожание таких товаров и услуг, что может быть результатом накладывания нескольких факторов, таких как обесценение национальной валюты и повышение спроса», — информирует Айтказин.
Аналитик также не исключает, что резкий рост доллара к тенге может относиться к разряду теории заговоров.
«Рост доллара по отношению к тенге — это следствие механизмов рыночного ценообразования курса национальной валюты, принятых Нацбанком после последнего нефтяного кризиса. В отличии от удержания курса национальной валюты на одном уровне, что является очень затратным делом, обменный курс формируется рыночным образом вследствие пула факторов, определяющих спрос на тенге. Поэтому, утверждения о сговоре властей относятся к разряду теории заговоров, которые бытуют всегда», — делится спикер.
О поведении нацвалюты в будущем Галымжан Айтказин говорить не спешит, но уверен, что успешная борьба с пандемией коронавируса благоприятно повлияет на курсы валют.
«Прогноз дело неблагодарное на самом деле, но при ceteris paribus (при всех равных прочих условиях — прим.
NT) можно делать какие-то предположения относительно динамики тенге. Допустим, все зависит от того, как будет складываться динамика цены нефти, которая в свою очередь зависит от успешной борьбы с пандемией коронавируса. Ведь, именно из-за пандемии были нарушены поставки нефти по всему миру, что вызвало избыток предложения и нарушило баланс спроса и предложения», – предполагает он.
На вопрос о том, почему доллар всегда растет в кризис собеседник напоминает, что доллар — это мировая резервная валюта и в ней номинированы большинство мирового долга государств и крупнейших мировых корпораций. Более того, устойчивость доллара обеспечена будущим Американской экономики и верой в ее стабильность.
«Устойчивость же самой американской экономики достигается благодаря ее диверсифицированной структуре, а также наличием независимых политических/экономических институтов и верховенству права (Федеральная резервная система (Нацбанк США), подотчетности государства, наличии независимых судов и.
т.д). Поэтому, когда в мире или в конкретном государстве наблюдается политическая или экономическая нестабильность, все бегут покупать доллары», – уточняет спикер.
Кроме того, зависимость Казахстана от курса доллара объясняет тем, что наше государство является частью глобальной экономики и вынужден играть по установленным правилам, где американский доллар является одной из ведущих мировых резервных валют. Таким образом, при взаимодействии с торговыми партнерами экономическим агентам из Казахстана часто приходится совершать те или иные операции в иностранных валютах, включая доллар.
«В целом, отметим, что казахстанская экономика все еще остается зависимой от экспорта сырья. Отсутствие должной диверсификации экономики на данном этапе делает курс национальной валюты чувствительной к мировым ценам на сырье. Другими словами, Казахстан является малой открытой экономикой, которая через плавающий обменный курс абсорбирует различные шоки на мировых рынках», – заключил Галымжан Айтказин.
Источник: ИА «NewTimes.kz».
Что означает сильный доллар, когда глобальные экономические опасения растут
Стоимость доллара США является самой высокой за последнее поколение, обесценивая валюты по всему миру и тревожа перспективы мировой экономики, поскольку он меняет все, от стоимости отпуска за границей до прибыльности транснациональных компаний.
Как валюты упали по отношению к доллару
Источник: FactSet
Доллар смазывает мировую экономику. Это одна сторона около 90 процентов всех операций с иностранной валютой, что составляло 6 триллионов долларов каждый день до пандемии, от туристов, использующих свои кредитные карты, до компаний, осуществляющих крупные международные инвестиции.
Как самая важная валюта в мире, доллар часто растет во времена беспорядков, отчасти потому, что инвесторы считают его относительно безопасным и стабильным. Доллар вырос в последние месяцы, поскольку инфляция резко возросла, процентные ставки увеличились, а опасения по поводу роста усилились..jpg)
«Это довольно сложное сочетание», — сказал Камакшья Триведи, соруководитель группы исследования рынка в Goldman Sachs.
Основной способ оценить силу доллара — это индексировать его по отношению к корзине валют основных торговых партнеров, таких как Япония и еврозона. По этому показателю доллар находится на 20-летнем максимуме, после роста более чем на 10 процентов в этом году, огромный шаг для индекса, который обычно меняется на крошечные доли каждый день.
Источник: Refinitiv Индекс включает евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк, взвешенные по отношению к доллару США.
На прошлой неделе иена упала до 24-летнего минимума по отношению к доллару, а евро впервые с 2002 года упал до паритета, обменного курса один к одному с долларом. Но выберите практически любую валюту — колумбийское песо или индийская рупия, польский злотый или южноафриканский ранд — и, вероятно, обесценились по отношению к доллару, особенно за последние шесть месяцев или около того.
Факторы, влияющие на мировую экономику, отчасти объясняют, почему доллар внезапно стал намного сильнее.
В то время как центральные банки по всему миру пытаются укротить инфляцию, повышая процентные ставки, Федеральная резервная система действует быстрее и агрессивнее, чем большинство других. В результате ставки в Соединенных Штатах сейчас заметно выше, чем во многих других крупных странах, что привлекает инвесторов более высокой доходностью даже относительно консервативных инвестиций, таких как казначейские облигации. По мере вливания денег стоимость доллара росла.
«Это очень, очень сильный доллар», — сказал Марк Собел, бывший чиновник казначейства, который сейчас является председателем аналитического центра Официального форума валютно-финансовых учреждений США. Валюта была сильнее только три раза с 1960-е годы.
Аналитики Bank of America подсчитали, что более половины роста доллара в этом году можно объяснить только сравнительно агрессивной политикой ФРС.
Аналитики назвали его убежищем во времена ухудшения экономических условий и потрясений на фондовом рынке. Они также заявили, что доллар растет, потому что высокие цены на энергоносители бьют по экономике стран-импортеров, в том числе большей части Европы, сильнее, чем Соединенные Штаты, которые меньше зависят от покупки нефти и газа за границей.
«Мало того, что опасения по поводу рецессии растут, США также выглядят лучше, чем остальной мир», — сказал Кальвин Це, рыночный стратег BNP Paribas.
В то время как более сильный доллар может быть неоднозначным благом для людей и компаний, такое резкое и быстрое изменение стоимости самой широко используемой в мире валюты само по себе может иметь дестабилизирующий эффект.
Американцы, путешествующие за границу этим летом, обнаружат, что их деньги идут дальше. «Единственный способ, которым американец может воспользоваться преимуществами сильного доллара, — это отправиться в отпуск», — сказал Макс Гохман, главный инвестиционный директор AlphaTrAI, фирмы по управлению активами.
Компании, базирующиеся за пределами США, увидели, что их продажи поддержал сильный доллар. Burberry, британский производитель предметов роскоши, заявил в пятницу, что в этом году он увеличит свой доход более чем на 200 миллионов долларов из-за колебаний валютного курса, что поможет компенсировать снижение продаж в Китае, где экономика замедляется.
Но американские компании с крупными международными операциями терпят убытки, когда конвертируют зарубежные продажи обратно в доллары. Например, прибыль как Microsoft, так и Nike в последнее время сократилась. Apple производит более 60 процентов своих продаж за пределами Соединенных Штатов; он и другие технологические гиганты, которые доминируют во многих фондовых индексах, вероятно, пострадают от силы доллара, когда в ближайшие недели они обнародуют свои последние финансовые результаты.
Бен Лейдлер, стратег по глобальным рынкам в eToro, считает, что рост доллара сократит рост прибыли компаний S&P 500 в этом году на 5 процентов, или примерно на 100 миллиардов долларов.
Это значительное влияние, учитывая, что, по прогнозам FactSet, прибыль этих компаний вырастет примерно на 10 процентов в этом году.
Согласно индексам, составленным S&P Dow Jones Indices, компании, которые генерируют большую часть своих доходов в Соединенных Штатах, показали лучшие результаты, чем их конкуренты с более широким международным присутствием.
Источник: Refinitiv Данные представляют собой процентное изменение с 31 декабря 2021 года индекса подверженности доходам США S&P 500 и индекса подверженности иностранным доходам S&P 500, которые включают компании с доходом выше или ниже среднего, полученным либо в США, либо в других странах. .
Многие компании и правительства за границей берут взаймы в долларах, и сила валюты представляет собой большую проблему. Это особенно верно для более бедных стран, которых привлекают долговые обязательства в долларах в качестве альтернативы менее развитым местным рынкам. Как сказал Джон Б. Конналли, бывший министр финансов, своим коллегам на саммите в начале XIX70-е: «Доллар — наша валюта, но это ваша проблема».
Скорее всего, больше всего пострадают страны, в которых долларовый долг составляет значительную часть их валового внутреннего продукта. Выплачивать проценты кредиторам в долларах стало особенно сложно для стран с быстро обесценивающейся валютой, таких как Аргентина и Турция, тем более, что процентные ставки по любому новому долгу также будут расти. В некоторых случаях, в том числе для Шри-Ланки, это стало казаться невозможным.
Однако в этом году доллар не превзошел все валюты. Рост цен на энергоносители и продукты питания, который ускорился после вторжения России в Украину, стал благом для валют таких стран, как Ангола, крупного производителя нефти; Уругвай, крупный экспортер продуктов питания; и Бразилия, которая продает много энергии и сельскохозяйственных товаров.
Российский рубль, как это ни удивительно, оказался в этом году одной из самых эффективных валют по отношению к доллару. Высокие цены на нефть и газ, а также введенный Россией контроль за капиталом, чтобы держать деньги внутри страны, поддерживают официальный обменный курс.
Тот небольшой обмен рубля на доллар, который могут совершать обычные россияне, скорее всего, осуществляется по более слабому курсу.
Источник: FactSet
Можно ли остановить бакс? Экономика США выглядит более шаткой, но поскольку Европа сталкивается с энергетическим кризисом, Япония сопротивляется повышению процентных ставок, Китай Covid-19Политика изоляции запутывает его цепочки поставок, а другие страны колеблются под тяжестью высокой инфляции, спрос на доллар выглядит устойчивым. Хотя пока непонятно, как долго.
«На данный момент мы по-прежнему ожидаем, что доллар будет торговаться впереди», — сказал г-н Триведи из Goldman Sachs. «Возможно, впереди еще немного, но, вероятно, большая часть движения доллара уже позади».
Аналитики Bank of America отметили, что их «поразили наши разговоры с инвесторами, в которых основное внимание уделялось тому, что может привести к пику» стоимости доллара, «а не тому, что делает его еще сильнее на 10 процентов».
Почему доллар США укрепляется
Политика центрального банка, разница в процентных ставках и переход в активы, номинированные в долларах США, способствуют повышению курса доллара по отношению к основным торговым валютам.
Это долгожданное событие, поскольку Федеральная резервная система продолжает готовить инвесторов к значительному повышению ставки по федеральным фондам, которая может выйти из текущего диапазона между 0 и 25 базисными пунктами и превысить оценку нейтральной директивной ставки ФРС в 2,5%. к концу года.
С другой стороны, более сильный доллар имеет тенденцию снижать цены на импорт, что оказывает давление на инфляционное давление в США через канал потребления.
В то же время это заставит иностранных покупателей переключаться с более дорогих долларовых товаров на более дешевые альтернативы, произведенные в других местах.
Это ослабило бы спрос на экспорт США, одновременно способствуя изменению политики в сторону снижения инфляции до уровня, установленного центральным банком в 2%, даже за счет более медленного роста и, возможно, более высокого уровня безработицы в следующем году.
Состояние дел
Доллар продолжает расти по отношению к основным валютам в ходе 12-месячного ралли.
Доллар укрепился на 11% по отношению к евро с апреля 2021 года и на 12% по отношению к японской иене всего за последние шесть недель.
Этот последний всплеск силы доллара, скорее всего, вызван ожиданиями более агрессивной денежно-кредитной политики США по отношению к еврозоне и Японии.
Форвардные рынки ожидают, что Федеральная резервная система ускорит свою программу нормализации процентной ставки с 10 дополнительными повышениями ставок, которые поднимут ставку по федеральным фондам до 2,8% к концу года.
Напротив, ожидается, что Европейский центральный банк будет медленнее повышать процентные ставки, подняв политику только на 25 базисных пунктов выше нуля к концу года.
Мы ожидаем, что доллар сохранит свою краткосрочную прибыль — из-за более высокой доходности, доступной для владения краткосрочными активами США, и транзакционного спроса на доллар — и что доллар продолжит играть роль средства сбережения.
Таким образом, американские предприятия и потребители должны извлечь выгоду из снижения стоимости промежуточных продуктов, импортируемых из Европы, в то время как экспортному сектору США может быть трудно удержать долю рынка.
Кроме того, в случае интенсификации войны в Украине или изменения политики Европейского Союза в сторону прекращения импорта нефти и природного газа следует ожидать дальнейшего укрепления доллара США по отношению к евро и иене в ближайшем будущем.
Долгосрочные подводные течения
Мы ожидаем, что доллар продолжит извлекать выгоду из своего статуса убежища для международных инвесторов и коммерческих интересов, особенно учитывая более шаткое положение экономики Европы.
С 2015 года индекс доллара — совокупность обменных курсов наших основных торговых партнеров — вернулся к своему среднему значению за 50 лет в качестве свободно плавающей валюты в современную эпоху международных инвестиций.
Это лишь пятый раз, когда индекс доллара достигает своего текущего значения 100 за последние пять лет, что, возможно, свидетельствует о созревании мировой экономики.
После десятилетий послевоенных американских горок по стоимости валюты есть аргумент, что распределение производства, потребления и богатства между нашими торговыми партнерами в развитых экономиках, возможно, достигло устойчивого состояния.
Более вероятным объяснением нынешнего равновесия является то, что после двух десятилетий низкозатратного производства в Азии инфляция была исключена из уравнения для определения стоимости обменного курса.
Отсутствие глобальной инфляции привело к равномерному сокращению процентных ставок на международных рынках и, что более важно для определения валюты, к сокращению разницы процентных ставок между развитыми странами. Просто не было большой разницы в скромной доходности вашей валютной позиции, независимо от того, инвестировали ли вы в доллары, иены или евро.
В отличие от развивающихся рынков, после мирового финансового кризиса 2008–2009 годов рост в развитых странах был неизменно не впечатляющим. И как только влияние базового года на рост реального валового внутреннего продукта во время непосредственного восстановления после пандемии уменьшится, ожидается, что годовой рост вернется к темпам 2% в 2023–2024 годах.
Долгосрочные ценные бумаги США
Хотя восстановление политической стабильности и перспективы экономического роста послужили основой для этого последнего эпизода укрепления доллара, мы ожидаем, что спрос на гарантированную более высокую доходность ценных бумаг США будет поддерживать укрепление доллара в ближайшие месяцы.
С февраля 2020 года количество чистых покупок долгосрочных ценных бумаг США увеличилось на 139%. возросла уверенность в восстановлении экономики.
Чистая покупка долгосрочных ценных бумаг США увеличилась на 139% с февраля 2020 года, за месяц до пандемии. Мы связываем это как с коммерческим спросом — хранение доходов от импортных продаж в высокодоходных ценных бумагах США — так и с растущей уверенностью в восстановлении США и их возрождении в мировых делах и торговле.
Международный спрос на ценные бумаги США — относительно новый фактор, определяющий уровень процентных ставок, растущий с середины 1990-х годов. Чистые потоки TIC снижались во времена экономических и финансовых трудностей, когда инвесторы с большей вероятностью сохранят свои денежные средства. Эти периоды бедствия включают финансовый кризис 2008–2009 годов, европейский долговой кризис 2011 года, обвал цен на сырьевые товары в 2014–2016 годах; и торговая война и пандемия в 2018-20 гг.
Мы ожидаем увеличения спроса на ценные бумаги США.
