Почему нефть растёт, но тенге падает
Зависимость казахстанской экономики от стоимости сырья, в первую очередь нефти, не является большим секретом. Повышение цен на нефть традиционно добавляет оживления и ожидания – на улучшение ситуации. Стоит лишь на мировых рынках закрепиться повышению цен на нефть – традиционно правительство вносит уточнения в республиканский бюджет, прогнозируя увеличение доходов и рост ВВП.
Конечно, с ростом цен на нефть возникают ожидания, что и тенге будет укрепляться по отношению к доллару. Однако значительного укрепления не происходит, при этом малейшее колебание цены нефти вниз вызывает откат и нашей национальной валюты.
«Необходимо понять, что нефть является не единственным фактором, влияющим на динамику тенге. Соответственно, наличие других объясняющих факторов означает отсутствие линейной связи между ценой на нефть и обменным курсом тенге. Другими же причинами подобной динамики тенге могут быть как прочие внешние факторы в виде индекса доллара (DXY), ситуации в странах – торговых партнёрах, так и внутренние факторы в виде инфляции, уровня долларизации экономики и прочие», – объясняет ведущий аналитик AERC Асель Буламбаева.
Серьёзным внутренним фактором является высокая инфляция. На это регулярно обращает внимание и Национальный банк. По плану монетарного органа, вернуть инфляцию в привычный коридор 4-6% удастся не раньше второй половины 2022 года. Ключевую роль в этом должны сыграть принимаемые правительством меры по стабилизации цен на продукты питания, поскольку сегодня основной вклад в рост даёт именно продовольственная инфляция.
Читайте также:
- Завезённая инфляция: на сколько ещё подорожают продукты в Казахстане
- Какой кризис ждёт экономику Казахстана
- Не простое, а золотое: в Казахстане яичный кризис
«Одним из внутренних факторов является высокая инфляция, вызванная эффектом отложенного спроса в Казахстане, которая по итогу сентября составила 8,9% в годовом выражении при таргете Национального банка Казахстана в 4-6%.
То есть цены на товары и услуги растут вследствие отставания производства от спроса внешних инфляционных процессов в развитых экономиках.
Таким образом, страна вынуждена удовлетворять потребительский спрос увеличением импорта из-за границы. Доля импорта товаров первой необходимости существенная. Так, например, за январь-август 2021 года 77,7% переработанных и консервированных овощей, 69,5% чая и кофе, 61,2% молока (не в твёрдых формах), 99,3% одежды импортировались из других стран. Больше всего товаров импортируется из стран СНГ, а именно из России (40,7% в общем объёме импорта). Кстати, на данном фоне произошло укрепление рубля по сравнению с тенге, так как спрос на рубль в Казахстане вырос. В общем импорт потребительских товаров за 9 месяцев 2021 года увеличился на 25%. И на сегодняшний день в казахстанской экономике наблюдается превышение темпов роста импорта над темпами роста экспорта. То есть страна больше тратит, чем зарабатывает», – объяснила аналитик AERC.
«Поэтому, несмотря на рост цены на нефть, нельзя ожидать пропорционального укрепления тенге, так как есть много других факторов, которые оказывают влияние на обменный курс тенге и не дают ему укрепиться», – резюмирует Асель Буламбаева.
Отметим, что по итогам торгов на Казахстанской фондовой бирже 29 октября курс доллара составил 427,11 тенге. За сутки доллар подешевел на 0,48 тенге, за месяц подорожал на 1,45 тенге. В обменных пунктах Казахстана доллары покупают по 426 тенге, продают по 427,5 тенге.
Курс рубля по итогам торгов составил 6,075 тенге (плюс 0,018 тенге).
Цена на нефть Brent с поставкой в декабре на бирже ICE 29 октября повысилась на 0,13% и составляет 84,39 доллара за баррель. Мировые цены на нефть коррекционно растут после снижения в среднем на 1-2% за торговую неделю.
Почему рубль падает несмотря на резкий рост цен на нефть
Vitek_22: Причин много, но если кратко, потому что ЦБ играет против рубля. Смотрите на объёмы торгов. Девальвация рубля позволяет, ск4ажем так, очень богатым людям сохранять свои доходы. И, при этом, трудящимся, которые и создают добавочную стоимость, платить обесценившимися фантиками.
Jannbel: Vitek_22 (15:44), техника и ничего более.
Vitek_22: Jannbel: абсолютно верно. Я в другой теме как раз написал о техническом анализе! Но вот в чём вопрос, что первично, рубль рисует характерные фигуры, потому что его сливает ЦБ, или ЦБ выходит на рынок, ориентируясь на тех. анализ? Вот сейчас кто-то продаёт рубль на фоне роста нефти. Я 100% уверен, что решили продавать, надеясь, что недалёкие трейдеры и не очень умные менеджеры, наоборот, будут покупать рубль, думая, что на фоне роста нефти он укрепится? Громоздкая логическая конструкция вышла… Но, думаю, посыл понятен)
Cfnc: Vitek_22 (15:44), значит,притурок, не говорил)
Так вот,говорю)ты-мутак)
Jannbel: Vitek_22 (16:11), это вечный спор, кто кого рисует.
Но на мой взгляд с месяц все по технике но как я понимаю . Как только протестит 82 то пойдем назад к 76. Единственное черные лебеди напрягают их целая стая на подходе.
Jannbel: Vitek_22 (16:11), еще конечно у цб появился крутой спец по кроскурсам я прям почерк изучил его действий , даже завидую его навыкам.
Jannbel: Китайский спец.
CB_: фу, какие вы грубые
Cfnc: Почерк он изучил)
Cfnc: На 64 пойдём)
Kapusta: а что?миром запахло ?резко валится бакс и растет русская фонда.
Kapusta: хотя на 4Н баксоиндексу пора и на 103 примерно
8 запросто может.Cfnc: Вот пристяжная к витьку)кислая)ну вот спрашиваецца-зачем ей говорить?))-кстати,мне рассказывали,шо в молодости она была…эээ…хоть куда)в самом хорошем смысле этих слов
Kapusta: ну на 102.8 запросто может.
Vitek_22: Cfnc: шакал тявкает — караван идёт) кому твоё мнение интересно,бес толочь?
php?showuser=12409″>Kapusta: целый день чешу репу-что это за механизмы протикновения денеХ ,причем выборочно
Kapusta: втб рванул,поди и сейчас запрыгивать не поздно.Намедни сообщение прислали с приглашением участвовать в собрании,наверное,решат дивы выплачивать.Еще не решили,а он рванул.И никого не привлекут за инсайд.
Jannbel: Вы чего про золото молчите?
Jannbel: 2000 не владивосток, золото!
Kapusta: Jannbel (17:27), да по золоту можно и понемногу фиксироваться.Это если исходить из того,что войне конец рано или поздно придёт.Но с другой-я б подержала.
Kapusta: Jannbel (17:27), да по золоту можно и понемногу фиксироваться.Это если исходить из того,что войне конец рано или поздно придёт.Но с другой-я б подержала.
Kapusta: это ж поди сосчитай.кто сколько напечатал,да сколько в биткоине,тоже сомнительный актив.А золото не печатают все-таки.
Vitek_22: золото держать до 2400. И это минмиум. Спекулировать краткосрочно не имеет смысла. Золото взлетит. Стою с 1100 за унцию))
news_robot: Господа, в разделе Валютный рынок появился новый комментарий
Почему нефть и доллар США движутся в разные стороны?
Цены на нефть упали, поскольку доллар США вырос в четверг. Фото: GettyЦены на нефть упали в начале торгов в четверг, поскольку доллар (USD) укрепился после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявил в среду, что центральный банк США повысит
График цен на нефть марки Brent
Его комментарии еще больше усилили обеспокоенность трейдеров экономическим ростом, помня о том, как он может повлиять на спрос.
Что вы думаете о нефти — Brent?
Бычий
или
Медвежий
Голосуйте, чтобы увидеть настроения трейдеров!
Настроение рынка:
Бычий Медвежий
81% 19%
Вы проголосовали за бычий.
Вы проголосовали за медведей.
Попробовать нефть — Brent
Начать торговлю
или
Попробовать демоверсию
График цен на сырую нефть США (WTI)
На момент написания фьючерсы на нефть марки Brent упали на 0,8% до 82,06 доллара за баррель, а фьючерсы на американскую нефть упали на 0,9% до 76,55 доллара.
Между тем, доллар вырос, что впоследствии ослабляет спрос на нефть, поскольку делает товар более дорогим для тех, кто держит другие валюты для его покупки.
График цен GBP/USD
Корреляция между ценами на нефть и долларом США
Пьеро Чингари, специалист по рынкам Capital.
com, объяснил корреляцию между ценами на нефть и долларом США.
«Отношение между нефтью и долларом США часто отрицательное, а это означает, что укрепление доллара обычно приводит к снижению цен на нефть и наоборот.
«Так называемая нефтедолларовая система, возникшая в конце 1970-х годов, когда США и Саудовская Аравия решили использовать доллары США для операций с нефтью, объясняет причину отрицательной связи между нефтью и долларом.
«Страны, которые импортируют нефть, платят за нее в долларах США, а те, кто экспортирует нефть, получают оплату в долларах», — сказал Чингари.
Специалист по рынку также подчеркнул, что, с другой стороны, когда стоимость доллара США падает, покупка нефти становится относительно более доступной, что, в свою очередь, приводит к росту цен на сырую нефть.
«В то же время, когда ФРС ослабляет денежно-кредитную политику, она обычно делает это для стимулирования роста, что повышает цены на нефть.
«На приведенном ниже графике индекс доллара США (DXY) показан зеленым цветом слева, а цены на нефть черным цветом на правой шкале.
Долгосрочная корреляция (однолетняя скользящая) между долларом и ценами на нефть показана синей областью на панели под ценовым графиком. Как мы видим, периоды отрицательной корреляции нефтяного доллара встречаются чаще и обычно сильнее, чем периоды положительной корреляции», — сказал Чингари.
«Однако историческая отрицательная корреляция между нефтью и долларом существенно уменьшилась, если посмотреть на последние два года, поскольку также были времена, когда они демонстрировали положительную связь, где они находятся сейчас», — подчеркнул Чингари. .
Он сказал, что в игре есть дополнительные факторы.
«Цены на нефть значительно восстановились с крайне низких уровней в 2020 году, когда мир вновь открылся после пандемии, в то время как доллар также укрепился по мере роста инфляции, что вынудило ФРС быстро повысить процентные ставки. Война на Украине привела к дальнейшему скачку цен на нефть, а снижение рисков на рынках вызвало порыв к доллару-убежищу.
«Впоследствии цены на нефть неуклонно снижались с конца второго квартала 2022 года, несмотря на ослабление доллара США.
Это, скорее всего, связано с тем, что на нефть повлияли негативные факторы спроса (изоляция Китая) и продолжающиеся продажи SPR из США, в то время как доллар США упал, поскольку другие центральные банки последовали его примеру, повысив процентные ставки, и инфляция в США начала снижаться. осенью, — сказал Чингари.
Китай стремится заключать энергетические сделки в юанях на сумму более
долларов СШАТем временем Китай стремится покупать природный газ и сырую нефть из Персидского залива, используя свою собственную валюту, юани (CNH), вместо того, чтобы платить в долларах США.
Планы на него были обнародованы президентом Китая Си Цзиньпином на саммите, состоявшемся в пятницу в Эр-Рияде, где он также подтвердил намерение Китая продолжать закупать большие количества товаров у Саудовской Аравии.
Однако королевская семья Саудовской Аравии пока не делала официальных заявлений о том, будет ли принято предложение о покупке нефти за юани.
Рынки в этой статье
Похожие темы
#Нефть #Природный газ #Товар #Энергия
Оценить статью
Оцените эту статью:
Нефть и доллар: новые отношения
Энергетическое превосходство США изменило фундаментальные экономические отношения.
Сегодня рост цен на нефть связан с укреплением доллара США, тогда как когда-то рост цен на нефть приводил к снижению обменного курса доллара. Рост экспорта нефти, природного газа и продуктов питания из США, а также сбои на рынке, вызванные войной на Украине, объясняют изменение этой фундаментальной взаимосвязи. Последствия для стран, которые зависят от импорта продовольствия и энергии, а также для стран, которые зависят в основном от экспорта нефти и газа, могут быть серьезными.
Часто говорят, что картинка стоит тысячи слов . Утверждение верно в случае связи между долларом и ценами на нефть. В прошлом рост цен на нефть всегда был связан со снижением курса доллара. Снижение ставки защитило мировых потребителей от роста цен. Сейчас эти отношения разорваны. Сегодня рост цен на нефть связан с ростом стоимости доллара. Таким образом, для стран, импортирующих нефть и природный газ, влияние роста долларовых цен на нефть и газ усиливается в их валютах. На рисунке 1 ниже показано изменение отношения.
Данные, показанные на графике, сравнивают «эффективный обменный курс» доллара США с датированной ценой Brent. Обменные курсы рассчитываются Банком международных расчетов (БМР), мировым центральным банком, с 1964 года. Индекс корректируется с учетом инфляции.
Наше исследование показывает, что цена Brent отрицательно коррелировала с индексом доллара BIS с 1980 по 2020 год. Наше исследование также показывает, что соотношение менялось со временем.
На графике представлена историческая взаимосвязь между индексом и ценами на нефть с конца Великой рецессии до 2016 года. В этот период 10-процентное повышение цены Brent обычно приводит к падению обменного курса доллара на 1,6 %.
Как показано на рисунке, сегодня соотношение изменилось на противоположное. С начала 2021 года 10-процентное повышение цены Brent приводит к примерно 1,5-процентному увеличению обменного курса.
Это преобразование было впервые выявлено экономистами из BIS. В своем отчете авторы объясняют, что США и доллар выиграли от скачков цен на продукты питания и энергоносители, вызванных вторжением России в Украину.
Далее они признают, что этот эпизод цен на энергоносители отличается от предыдущих, поскольку условия торговли для США изменились в результате превращения страны в крупного экспортера энергоресурсов.
Изменившееся соотношение отражено в данных о торговом балансе США в области энергетики, собранных Министерством торговли США и опубликованных в Ежемесячном энергетическом обзоре Управления энергетической информации США. На Рисунке 2 ниже эти данные представлены вместе с датированной ценой Brent.
С 2005 по 2015 год торговый баланс США по энергоносителям имел отрицательную корреляцию с ценой на нефть марки Brent. Ситуация изменилась в 2019 году, когда добыча сланца резко возросла. Ситуация изменится еще больше, поскольку высокие мировые цены на природный газ в сочетании с завершением строительства заводов по производству СПГ в США еще больше подстегнут экспорт энергии из США.
Повышенная уязвимость
Сравнивая период с 2009 по 2021 год и более поздний период, можно отметить повышенную уязвимость экономик стран-импортеров нефти.
До того, как повышение цены на нефть марки Brent на 10 долларов за баррель вызвало снижение обменного курса доллара примерно на 1,5%. Теперь увеличение на 10 долларов вызывает примерно 2,5-процентное увеличение обменного курса. В совокупности колебание обменного курса составляет примерно четыре процентных пункта на каждые 10 долларов изменения цен на нефть с момента, когда США были крупным импортером нефти и природного газа, и до сегодняшнего дня. Это следствие того, что мы стали экспортером энергоресурсов.
Воздействие на обменный курс, вероятно, усилится по мере завершения строительства новых объектов по экспорту СПГ в США, при условии, что мировые цены на природный газ останутся высокими. Таким образом, эффект роста стоимости доллара будет ощущаться повсюду.
Например, повышение цены Brent до $125 за баррель после того, как G7 введет потолок цен на российскую нефть, вероятно, повысит индекс доллара BIS на 10%. Это увеличение усложнит глобальные усилия по стабилизации.
Действительно, высокопоставленные должностные лица Международного валютного фонда (МВФ) уже комментировали усиление влияния доллара, особенно на страны с формирующимся рынком.
Ограничение экономического роста
Изменившееся соотношение между нефтью и долларом означает, что растущая стоимость доллара в сочетании с ростом цен на нефть и газ будет ограничивать экономический рост. В прошлом ослабление доллара защищало потребителей нефти в большей части мира от роста цен на энергоносители. Сегодня потребители сталкиваются с двойным ударом: более высокими ценами на нефть в долларах и еще более высокими ценами в их собственной валюте. Влияние уже заметно в Японии, где цены на нефть выросли на 160% с начала 2022 года по сравнению с 75% в США.
В прошлом отрицательная корреляция между долларом и ценами на нефть смягчала влияние роста цен на мировое потребление нефти. Разворот, связанный с растущим экспортом нефти из США, означает, что влияние роста цен на нефть на мировое потребление будет усилено укрепляющимся долларом.
Вмешательство стран МЭА в мировой рынок нефти посредством крупного выпуска стратегических запасов смягчило наиболее серьезные потенциальные последствия роста цен на нефть и связанного с этим укрепления доллара. Наше исследование показывает, что обменный курс доллара, измеряемый индексом BIS, примерно на 7% ниже, чем он был бы, если бы стратегические запасы не были выпущены. Другими словами, выпуск стратегических запасов внес гораздо более важный вклад в сохранение глобальной экономической стабильности, чем считалось ранее, учитывая комментарии официальных лиц из BIS и МВФ.
Повышение цен на нефть, связанное с введением G7 ограничения цен на нефть, может усугубить эти последствия. Рост цен повысит стоимость доллара и приведет к ухудшению глобальной экономической ситуации, если анализы БМР и МВФ верны. Однако рост цен и экономические последствия могут быть компенсированы дальнейшим выпуском стратегических запасов.
Филип Верлегер — экономист, который пишет об энергетических рынках более 40 лет.