Почему доллар растет: Силуанов объяснил причины роста курса доллара — РБК

  iux: А еще хочу написать хохлам,вы подумайте,будет ли работать ЖКХ этой зимой,сможете ли вы оплачивать услуги по евроценам.Как будет с работой.

  CB_: а где трейдеры?) я чо, один должен миллиардами ворочать?)

   php?showuser=11771″>Galina: каэется итальянцы просыпаются первыми — итальянка Giorgia Meloni оказалась намного успешней чем француженка Ле Пен) ей покровительствует друг Путина Берлускони

  Galina: уже навесили ей ярлык — поклонница муссолини)

  iux: CB_ 26.07.22 00:30
Дай мильён,ну дай мильён,я знаю,у тебя много мильёнов.
https://www.youtube.com/watch?v=GaB9F3R9cIY&ab_channel=LucianoPavarottiVEVO
Лучано Павороти и Джеймс Браун.

  Galina: что только поможет ей на выборах)
я вам говорила что итальянцы — особенно сицилийцы вспоминают муссолини и его реформы только добром

  Galina: а пианиста у наспохоже списали — госдеп дал отмащку NPR печатать компромат на него и восстановить все материалы 2019 года о коррупции в украине

   php?showuser=11771″>Galina: видимо вместе с пианистом уйдут и байдена

  Galina: кстати неспроста джейк сулливан вдруг озаботился личной безопасностью пианиста — сами могут и убрать чтоб следы замести

  iux: А вообще хочу написать,за тем.что вижу—как бы скоро Россия в европу не зашла.

  iux: МИРУ-МИР!
РИМУ—РИМ!
https://www.youtube.com/watch?v=LkJiiJsZplc&ab_channel=amfc167
Summertime Ella Fitzgerald and Louis Armstrong

  iux: Было у меня в детстве две рубахи,одна фланелевая ,а другая…

  iux: Парусиновая..

  iux: А кто сейчас помнит песни итальянский партизан?
А мы напомним,в исполнении Дина Рида!
https://www. youtube.com/watch?v=k_Hu_01cN2o&ab_channel=%D0%AD%D1%82%D0%BE%D0%B2%D1%81%D1%91%21

  iux: https://www.youtube.com/watch?v=jqr2mPzSwWs&ab_channel=Madpost

  iux: Прощание славянки!
https://www.youtube.com/watch?v=jqr2mPzSwWs&ab_channel=Madpost

  St-Paul: БИТКОИН купил по 21К

  Cfnc: «На этот раз у нас есть стагфляционные отрицательные совокупные шоки предложения и коэффициенты задолженности, которые исторически высоки…Во время предыдущих рецессий, как и в последние две, у нас было массовое монетарное и фискальное смягчение…мы вступаем в рецессию, ужесточая денежно-кредитную политику. У нас нет фискального пространства. На этот раз мы имеем слияние стагфляции и серьезного долгового кризиса» — сказал Рубини.

  news_robot: Господа, в разделе Валютный рынок появился новый комментарий

   php?showuser=12864″>endm: Соучредитель Google Сергей Брин поручил своим советникам продать свои личные инвестиции в компании Илона Маска в последние месяцы после того, как узнал, что у него был короткий роман с женой…
как выйти без подозрения из говенной компании 🙂

  endm: на кубе карты мир заработале 🙂

Почему доллар США продолжает расти?

В середине июля, оставшись относительно незамеченным, на валютном рынке произошло историческое событие: взлетевший курс доллара США торговался по паритету с евро. Уровень, который был достигнут только один раз, и это было более 20 лет назад.

Этот год, в частности, был историческим для доллара США, который, кажется, только и делает, что идет прямо вверх, почти на 17% до сих пор по отношению к индексу корзины валют. Это огромное движение валюты, и очень немногие предыдущие периоды, если таковые вообще были, отражали такую ​​​​силу за такой короткий период времени.

Происходит простой международный арбитраж процентных ставок, обусловленный гораздо более высокими процентными ставками, преобладающими в США, особенно сейчас, когда ФРС агрессивно поднимает процентные ставки, чтобы бороться с поразительным уровнем растущей инфляции. Это самая крупная и важная борьба ФРС с инфляцией со времен бывшего председателя ФРС Пола Волкера, который известен тем, что позволил краткосрочным ставкам подняться выше 20%, чтобы, наконец, сокрушить упорно высокие темпы инфляции конца 19-го века.70-е годы.

Федеральная резервная система ведет серьезную борьбу за снижение уровня инфляции до желаемого уровня, но, по словам профессора экономики Университета Макгилла, Федеральной резервной системе не придется поднимать процентные ставки почти так же высоко, как это сделал Волкер. Франсиско Альварес-Куадрадо.

Повышенная геополитическая неопределенность

Другим фактором, способствовавшим росту доллара США — возможно, даже самым важным фактором — стала внезапная повышенная геополитическая неопределенность, вызванная вторжением России в Украину. Это явление называется «борьба за качество». Мысль в этом конкретном случае такова: если бы разразилась всеобщая война, США с их непревзойденной военной мощью, скорее всего, одержали бы победу. И валюта США была бы самой безопасной ставкой.

Доллар — это валюта, которая движет международной торговлей, и его рост в этом году «оставил след опустошения». Повышение стоимости импорта продовольствия и усугубление бедности в большей части мира; разжигание дефолта по долгам и свержение правительства в Шри-Ланке; и, по данным Bloomberg Opinion, повсюду накапливаются убытки для инвесторов в акции и облигации в финансовых капиталах.

По некоторым данным, доллар сейчас стоит на рекордно высоком уровне. И ФРС ясно дала понять, что будет продолжать повышать процентные ставки, чтобы подавить инфляцию, даже если это означает подтолкнуть США к рецессии и, возможно, увлечь за собой мировую экономику.

Кажется, на горизонте мало что может остановить рост доллара. Иена на отметке 148 за доллар торговалась на рекордно низком уровне, в основном из-за того, что Банк Японии не смог последовать примеру ФРС, подняв процентные ставки.

Нижняя часть британского фунта абсолютно выпала, недавно достигнув рекордно низкого уровня 1,03 за доллар. Проблема в Англии заключается в том, что новый премьер-министр Лиз Трасс представила спорную экономическую программу, включающую масштабное снижение налогов, что даже подверглось критике со стороны МВФ, что является редкостью для такой высокоразвитой промышленно развитой страны, как Великобритания.

И у всей Европы огромные проблемы с историческим скачком цен на энергоносители, который, вероятно, потребует огромных субсидий со стороны правительств, которым всем придется занимать большие суммы, чтобы помочь своим гражданам облегчить боль от резкого повышения цен на энергоносители.

Препятствие для прибыли

Во время публикации отчетов о прибылях и убытках за второй квартал одна за другой компании с большими зарубежными доходами — Microsoft, Apple и Alphabet — обвиняли сильный доллар как основной фактор, снижающий их прибыль. А страны с формирующимся рынком, большинство из которых выпустили облигации, деноминированные в долларах, которые теперь должны быть погашены в более дорогих долларах, находятся в отчаянии, а некоторые, как проблемная Шри-Ланка, погрязли в дефолте.

Аналитики говорят, что такие компании, как Apple, половина продаж которой приходится на зарубежные рынки, могут сократить свои доходы в третьем квартале более чем на 5% из-за сильного доллара. Nike, которая отчиталась о своем втором квартале в пятницу, а также получает половину своей выручки за границей, заявила, что за последние 90 дней, в частности, доллар США был большим препятствием для прибыли, не уточнив, насколько именно.

«Не существует волшебной палочки, чтобы немедленно обратить вспять силу доллара, учитывая, что еврозоне мешает война на Украине, а рост Китая нестабилен», — сказал Ахмед Абу-Заид, профессор экономики Университета Восточного Иллинойса. «Нет другого пути, кроме как с долларом США, потому что доллару нет альтернативы, куда бы вы ни пошли, и в результате он разрушает все остальное — экономику, другие валюты, корпоративные доходы».

Напыщенный подъем американской валюты является важной частью повседневной жизни во всем мире, потому что это смазка для глобальной торговли — примерно 40% от 28,5 триллионов долларов годового объема мировой торговли — оцениваются в долларах США. Его неуклонный рост рискует создать самоподдерживающийся порочный круг.

«У вас есть опасения по поводу рецессии, которые приводят к укреплению доллара, а затем ужесточение финансовых условий, что приводит к новым опасениям по поводу рецессии», — сказал Абу-Заид. «В этом нет быстрого решения».

Спрос на доллар был высоким по той простой причине, что когда глобальные рынки становятся нестабильными (например, на Украине и Тайване), инвесторы ищут безопасное убежище. И, как выразился Банк международных расчетов, центральный банк центрального банка, в настоящее время эта гарантия обеспечивается главным образом долларом США.

Хеджировать или не хеджировать

Размер и сила экономики США остаются непревзойденными. Казначейские ценные бумаги США по-прежнему являются самым безопасным местом для размещения денег, а доллар составляет огромную львиную долю валютных резервов центральных банков по всему миру. И доходность казначейства США стремительно растет исторически, настолько, что процентные платежи теперь являются крупнейшей статьей бюджета федерального правительства.

Для такой страны, как Канада, чья экономика на треть зависит от торговли, стоимость ее валюты очень важна. Но в США, крупнейшей и наиболее динамичной экономике мира, только 10% экономической активности обусловлено торговлей.

Таким образом, есть несколько американских компаний, больших или малых, которые полностью или даже в основном зависят от международной торговли. Но для финансового директора, независимо от того, крупная это компания или маленькая, вопрос, когда рынки форекс загибаются, становится вечным: хеджировать или не хеджировать?

Практика хеджирования иностранной валюты существует только тогда, когда компании осуществляют международные операции и подвержены влиянию иностранной валюты, поскольку хеджирование не требуется для операций, осуществляемых только в местной валюте.

Поскольку хеджирование является необязательным для операций корпоративного казначейства, вопросы, возникающие в связи с этой стратегией, вращаются вокруг того, когда и как хеджировать и взвешивать возможные выгоды, которые это может принести, по сравнению с вероятными затратами.

Вы можете хеджировать с полным доступом к таким инструментам, как фьючерсные контракты, форвардные контракты, опционы и свопы, среди прочего. Кривые процентных ставок, экономические отчеты и новости, посвященные рыночным перспективам, должны быть изучены, потому что убедительность ваших идей и информации будет определять успех вашей стратегии хеджирования.

И уж точно не похоже, что ФРС поможет сильному доллару США, смягчив в ближайшее время повышение процентных ставок. 5 августа Бюро трудовой статистики объявило об огромном увеличении на рабочих мест, созданных в июле, на , вдвое больше, чем ожидали экономисты. Излишне говорить, что данные о занятости заставили доллар взлететь до новых максимумов.

И рынок труда в августе все еще был сильным с 315 000 новых рабочих мест.

Примечание редактора: это первая часть из двух частей. Вы можете найти вторую часть здесь.

В будущем финансовый директор будет искать фирмы, сильно или даже полностью зависящие от экспорта и, таким образом, находящиеся в затруднительном положении, поскольку растущий доллар присваивает себе большую часть их маржи. Если вы являетесь финансовым директором такого бизнеса, свяжитесь с нами по адресу [email protected] и расскажите нам о том, как вы справляетесь с невзгодами, связанными с вашим валютным риском и валютным риском, который, кажется, забыл значение гравитации.

Исправление: ранее приписываемые Мэтту Тевису комментарии были сделаны по ошибке и были удалены.

прибыль, глобальная торговля, хеджирование, процентная ставка, сильный доллар США, Федеральная резервная система

Доллар США: скоро вернется к более сильной позиции После сильного выступления на протяжении большей части 2022 года стоимость доллара США снижалась, начиная с ноября 2022 года, и эта тенденция продолжалась до января 2023 года.

Стоимость доллара США на прилагаемом графике достигла отметки пик 11 ноября 2022 г. на уровне 128,4, а затем снизился до настоящего закрытия 27 января 2023 г. на уровне 119..5.

Общее ощущение таково, что доллар продолжит снижаться по ходу 2023 года.

Индекс доллара США (Федеральный резерв)

Это история относительных усилий и относительных ценностей.

После потрясений, вызванных распространением пандемии Covid-19 в 2020 году, экономика Соединенных Штатов оказалась в более выгодном экономическом положении, чем почти все остальные, и это позволило Федеральной резервной системе пойти по пути, который казался «менее свободным», чем любой из других крупных центральных банков по всему миру.

Эта относительная позиция силы привела к росту стоимости доллара США по отношению к валютам других стран.

Эта «относительная» сила показана на приведенном выше графике по мере того, как стоимость доллара растет, растет и растет до ноября 2022 года. представляет интерес.

Эффективная ставка по федеральным фондам (Федеральный резерв)

Обратите внимание на количество повышений на 75 базисных пунктов, которые произошли в течение года. Только на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (13-14 декабря) ФРС отступила и повысила учетную ставку на 50 базисных пунктов.

Сейчас говорят, что ФРС в ближайшее время не будет более агрессивно повышать ставку, чем это было в декабре.

Таким образом, Федеральная резервная система, похоже, снижает свою агрессивность, в то время как другие центральные банки по всему миру становятся более агрессивными в повышении своих учетных ставок.

Изменилось относительное положение центральных банков.

Изменение

«ФРС больше не у руля», — сказал Мазен Исса, старший валютный стратег TD Securities.

После того, как ФРС дал понять, что в декабре прекратит рост на 0,75 процентных пункта, «ФРС фактически решила уступить лидерство в политике своим глобальным коллегам».

Кейт Дугид в статье для Financial Times добавляет:

«Центральные банки в других странах подхватили мантию, в первую очередь Европейский центральный банк и Банк Японии».

«Ожидается, что ЕЦБ будет настаивать на очень значительном повышении ставок, в то время как ФРС понизит передачу.»

«Для Банка Японии до повышения процентных ставок, возможно, еще далеко, но декабрьское ослабление его политики удержания доходности долгосрочных облигаций около нуля породило слухи о том, что эра сверхмягкой денежно-кредитной политики в Японии подходит к концу. закрывать.»

Вот график динамики курса доллара США/евро за тот же период времени, что обсуждался выше.

Доллар США в евро: спотовый обменный курс (Федеральный резерв)

Обратите внимание, что стоимость евро начинает расти в конце октября, начале ноября 2022 года.

Стоимость британского фунта стерлингов также пошла по этому пути.

Будет ли это продолжаться?

Весь прошлый год я писал о том, как Соединенные Штаты на самом деле хотят завоевать и сохранить сильный доллар США.

Чтобы поддерживать сильный доллар США, Федеральная резервная система должна будет сохранить денежно-кредитную позицию, которая не отдает рынок евро, фунту или иене.

Я не думаю, что Федеральная резервная система хочет отказаться от более сильной позиции по отношению к этим валютам.

Но ФРС сейчас в очень неудобном положении.

Все, кажется, сосредоточены только на процентных ставках.

Кроме того, многие на рынке сейчас, кажется, действительно обеспокоены тем, когда ФРС собирается совершить «разворот» и развернуться, смягчив свою жесткую денежно-кредитную политику.

Как я уже писал недавно, мне кажется, что это неправильный фокус.

Для меня основным рабочим инструментом, на котором Федеральная резервная система сейчас концентрируется, является собственный баланс. Если говорить более конкретно, ФРС в основном сосредоточена на своем портфеле ценных бумаг.

Федеральная резервная система прямо сейчас находится в середине программы под названием «Количественное ужесточение», чтобы уменьшить размер своего портфеля ценных бумаг.