что происходило с мировой экономикой в 2019 году — РТ на русском
За последние 12 месяцев в мировой экономике обошлось без серьёзных потрясений, чего, как отмечают эксперты, не было уже долгие годы. Тем не менее в 2019 году глобальные темпы роста замедлились — международных инвесторов насторожило усиление торговых войн и сигналы о возможной рецессии в США и Европе. Одновременно с этим нефтеэкспортёры ОПЕК общими усилиями уберегли энергорынок от обвала, а центробанки разных стран массово снижали процентные ставки. RT вспоминает самые важные экономические события уходящего года.
Тарифы для двоихОдним из ключевых событий в мировой экономике стало усиление торговой войны между США и Китаем. После череды переговоров в мае Вашингтон пошёл на обострение конфликта: помимо введения новых пошлин, американские технологические компании стали прекращать сотрудничество с Huawei.
Также по теме
Сюжетные повороты: датский Saxo Bank представил «шокирующие прогнозы» для мировой экономики на 2020 год3 декабря экономисты датского инвестбанка Saxo Bank опубликовали список «шокирующих предсказаний» для мировой экономики на будущий.
..
В августе страны в очередной раз не смогли договориться об условиях торговой сделки и с сентября ввели новые взаимные ограничения. Впрочем, Пекин согласился закупать американские сельхозтовары в обмен на снятие некоторых санкций с Huawei. После чего стороны возобновили переговоры.
«Вашингтон пытается ограничить влияние Пекина во всём мире и выжать максимум из переговорного процесса. Китай проявляет более гибкую переговорную позицию и чаще идёт на уступки. Штаты хотят дожать сделку и вынудить КНР закупать больше американского продовольствия», — рассказал RT руководитель Школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов.
В ноябре президент США Дональд Трамп сообщил о намерении заключить первую часть торговой сделки в ближайшее время, но одновременно пригрозил Китаю новым повышением пошлин в случае очередного провала переговоров. Ограничения должны были вступить в силу 15 декабря, но в конечном итоге этого не произошло.
17 декабря Трамп заявил о возможном согласовании первого этапа сделки «в течение пары недель».
«Перемирие нельзя назвать прочным, поскольку Трамп уже высказывался о необходимости продолжать воздействовать на Китай. Думаю, торговая война ещё продолжится и, скорее всего, в сфере высоких технологий. Не исключено, что Штаты возьмут назад свои слова о сделке — мы видим, что это одна из главных тактик Трампа», — отметил Маслов.
По словам эксперта, Китай уже готовит ответ на возможные ограничения Вашингтона и постепенно вытесняет США с наиболее перспективных рынков. В первую очередь речь идёт об Африке и Латинской Америке.
Опасный сигналВ 2019 году игроки на финансовом рынке обратили внимание на резкое замедление американской экономики. Более того, эксперты увидели и первые признаки возможного начала рецессии в Штатах.
«Рецессия в США весьма вероятна. В IV квартале 2019 года рост ВВП страны уже составляет примерно 0,2—0,3% и может даже стать отрицательным.
В начале 2020 года страна будет очень близка к этому. Чётким сигналом наступления экономического спада стала ситуация с кривой доходности (изменением ставок по долговым бумагам. — RT), которая прогнозирует рецессию с вероятностью семь из восьми», — отметил в беседе с RT главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.
Весной 2019 года доходность гособлигаций Штатов с десятилетним сроком погашения оказалась ниже, чем у госбумаг со сроком погашения три месяца. Как правило, такая ситуация образуется незадолго до начала спада в экономике и в последний раз наблюдалась в 2007 году.
Уже более половины финансовых директоров ведущих американских компаний прогнозируют наступление спада экономики США во второй половине 2020 года. К такому выводу пришли эксперты Университета Дьюка.
Тревожный сигнал инвесторы распознали и в банковском секторе. В сентябре американским банкам не хватило свободных денег для выполнения своих обязательств. На помощь пришёл Федрезерв, аналог центробанка, который начал экстренно печатать доллары.
Ранее регулятор прибегал к такой мере в 2008 году — во время мирового финансового кризиса.
Опрошенные RT эксперты называют уходящий год одним из самых удачных для нефтяной отрасли. Как рассказал эксперт-аналитик ГК «Финам» Алексей Калачёв, стоимость нефти марки Brent при всех резких колебаниях в 2019-м оставалась в диапазоне $55—70 за баррель. Такой ценовой уровень устраивает производителей и потребителей, считает эксперт.
По словам Калачёва, определяющим фактором для нефтяных цен стало выполнение договора ОПЕК+. С января страны — экспортёры энергосырья снижали производство углеводородов на 1,2 млн баррелей в сутки относительно октября 2018 года. При этом в декабре государства договорились дополнительно сократить нефтедобычу на 500 тыс. баррелей в день. Действия участников сделки позволили сбалансировать спрос и предложение на энергорынке, а также удержать цены от резких скачков.
«Общими усилиями странам ОПЕК+ в целом удавалось противостоять негативным факторам, например замедлению мировой экономики или добыче сланцевой нефти в США», — добавил Калачёв.
- Reuters
- © Waleed Ali
Заметное влияние на стоимость энергоносителей оказали санкции США против двух крупных нефтедобывающих стран — Ирана и Венесуэлы. Ограничения Штатов спровоцировали спад предложения сырья в мире, и весной котировки ненадолго поднимались выше $70 за баррель.
В сентябре панику инвесторов вызвала атака беспилотников на нефтяные заводы крупнейшей энергетической компании мира — саудовской Saudi Aramco. В результате воздушных ударов производство углеводородов в королевстве упало почти в два раза. Впрочем, в Саудовской Аравии сумели оперативно восстановить добычу и тем самым успокоить игроков рынка.
Более того, уже в декабре Saudi Aramco впервые в своей истории начала продавать акции на фондовом рынке. Инвесторы ждали этого события более трёх лет и с первого дня торгов стали массово скупать ценные бумаги. Такой ажиотаж эксперты объясняют желанием игроков рынка вложить деньги в самую дорогую компанию мира.
Замедление роста мировой экономики и торговые войны заметнее всего сказались на странах Европы. Рост ВВП еврозоны замедлился до 1,2%, а деловая активность в промышленности региона ослабла до рекордного уровня за последние семь лет.
По оценке экспертов аналитического агентства IHS Markit, серьёзное давление на европейских производителей также оказало сокращение мирового авторынка и неопределённость вокруг брексита. При этом негативный эффект во многом пришёлся на ключевых игроков региона — Италию и Германию.
В 2019 году экономики обеих стран в определённый момент уже переходили к спаду. Так, итальянский ВВП снижался всю первую половину года, а немецкий — с апреля по июнь.
«Несколько лет назад мы уже видели Италию в действительно тяжёлом экономическом положении. Страна практически оказалась на грани дефолта, но это не стало фатальным для Европы в целом.
Зависимость большинства европейских стран от Италии не столь велика. А вот экономические проблемы Германии могут повлечь кризис во всём Евросоюзе. Это связано с тем, что Германия — очевидная страна — донор для государств Европы и реальный экономический центр ЕС», — пояснил RT создатель клуба венчурных инвесторов iTLEADERS Егор Клопенко.
В середине 2019 года мировые инвесторы обратили внимание на резкую критику США в адрес Пекина и европейских торговых партнёров. Дональд Трамп стал регулярно обвинять КНР и ЕС в манипулировании валютными курсами.
Также по теме
«Выступили единым фронтом»: зачем мировые центробанки начали синхронно снижать процентные ставкиЦентральные банки крупнейших стран мира приступили к активному снижению своих процентных ставок. Процесс уже запустили американский…
С января по октябрь 2019 года юань и евро ослабли к доллару почти на 4% и 5% соответственно.
Как объясняют эксперты, такая тенденция приводит к удорожанию американской продукции на рынках ЕС и КНР, а китайские и европейские товары, напротив, дешевеют в США. Таким образом, производители из Европы и азиатской республики стали получать торговые преимущества над Штатами.
- Reuters
- © Petar Kujundzic
Вслед за ФРС процентные ставки начали снижать центробанки Европы, Китая, Индии, Бразилии, России и других стран.
«Повод для тревог»С начала года Международный валютный фонд (МВФ) заметно ухудшил прогноз по росту мирового ВВП — с 3,7% до 3% в 2019 году и с 3,7% до 3,4% в 2020-м.
Хотя в организации всё ещё рассчитывают на ускорение мировой экономики в следующем году, эксперты придерживаются пессимистичных оценок.
«Мировая экономика замедляется, а развитые государства не могут остановить падение продуктивности и производительности труда. Обостряются многие конфликты, растут торговые дефициты, во многих странах увеличивается государственный долг. Есть повод для тревог», — отметил Александр Абрамов.
Абрамов не исключил, что замедление мирового ВВП продолжится в 2020 году и будет сопровождаться резкими колебаниями на финансовых рынках.
«Если не наступит рецессия, возможно, нас ждёт период инвестиционной пассивности и низкого потребительского спроса, которые можно будет наблюдать уже в конце следующего года», — заключил Абрамов.
Что ждёт мировую экономику в 2019 году?
После синхронного глобального экономического подъёма в 2017 году, наступил 2018 год, когда в большинстве стран мира, кроме США, начался спад.
Обеспокоенность, вызванная инфляцией в США, политикой американской Федеральной резервной системы (ФРС), продолжающимися торговыми войнами, долговыми проблемами Италии, замедлением экономического роста в Китае и уязвимостью развивающихся рынков, привела к резкому спаду на мировых фондовых рынках к концу 2018 года, пишет Нуриэль Рубини в статье для издания Project Syndicate.
Мировая экономика
Читайте также: Foreign Policy: Франция может убить «Северный поток — 2»?
В начале 2019 года хорошей новостью является то, что риск прямой глобальной рецессии остаётся низким. Плохая новость заключается в том, что мы приближаемся к периоду синхронного глобального экономического спада. В большинстве регионов мира темпы экономического роста замедлятся.
Первое, что нужно рассмотреть, это ФРС США. Руководство ФРС проголосовало за сохранение текущего уровня ставок. Рынки будут устанавливать цены, ориентируясь на эту паузу, при этом рынок труда в США по-прежнему остаётся устойчивым.
Если рост заработной платы ускорится и приведёт даже к умеренной инфляции выше 2%, то стоит опасаться того, что в 2019 году может как минимум дважды произойти повышение процентных ставок. Это может шокировать рынки и привести к ужесточению финансовых условий, а это, в свою очередь, может вызвать опасения по поводу экономического роста США.
Во-вторых, в условиях продолжающегося замедления экономического роста в Китае, нынешнее сочетание умеренных денежных, кредитных и налоговых стимулов со стороны правительства может оказаться недостаточным, учитывая отсутствие доверия со стороны частного сектора, наличие избыточных производственных мощностей и всесторонней системы государственного регулирования. Замедление темпов роста в Китае может серьёзно сказаться на рынках. С другой стороны, стабилизация экономического роста должна восстановить доверие рынков.
В еврозоне темпы экономического роста также замедляются. Пока не известно, приближается ли ЕС только лишь к потенциальному снижению роста или к чему-то худшему.
На конечный результат могут повлиять политические события во Франции, Италии и Германии, а также другие региональные и глобальные факторы.
Трамп
Очевидно, что «жёсткий» вариант Брексита отрицательно скажется на доверии бизнеса и инвесторов как в Великобритании, так и во всём Европейском союзе. Если президент США Дональд Трамп решит начать войну против европейского автомобильного сектора, то такое решение серьёзно подорвало бы темпы роста в ЕС, а не только в Германии. Наконец, многое будет зависеть от того, каких результатов смогут добиться евроскептики на предстоящих выборах в Европейский парламент. Успех евроскептиков сделает будущее монетарной политики еврозоны более неопределённым.
Недееспособная внутренняя политика США также может негативно сказаться на остальном мире. Ожидаемое заявление специального прокурора Роберта Мюллера может привести или не привести к запуску процесса импичмента.
К тому же, к концу 2019 года выгоды, полученные от сокращений налогов, могут превратиться в тормоз, который может замедлить темпы экономического роста.
Federal Bureau of Investigation
Роберт Мюллер
Читайте также: Project Syndicate: Когда ждать наступления нового финансового кризиса?
Также стоит отметить, что цены на нефть могут снизиться из-за предстоящего переизбытка предложения, вызванного добычей сланцевой нефти в США, возможной сменой режима в Венесуэле и неспособностью стран ОПЕК договориться о снижении объёмов добычи нефти. Низкие цены на нефть, конечно же, устраивают потребителей, однако они могут ослабить американские акции и рынки в странах-экспортерах нефти, что может вылиться в ряд корпоративных дефолтов в энергетическом и смежных секторах (как это произошло в начале 2016 года).
С другой стороны, нельзя исключать того, что в 2019 году будет достаточно позитивных факторов, которые сделают нынешний год относительно неплохим, хотя и посредственным для мировой экономики.
Однако если оправдаются негативные сценарии, изложенные выше, синхронное замедление темпов экономического роста в 2019 году может привести к замедлению глобального роста и резкому спаду в 2020 году.
Экономика США не достигла цели Трампа по росту в 3% в 2019 году в течение трех лет в 2019 году, поскольку спад инвестиций в бизнес усугубился на фоне разрушительной торговой напряженности.
ФОТОГРАФИЯ: Транспортные контейнеры изображены на терминалах Юсен (YTI) на Терминальном острове в порту Лос-Анджелеса в Лос-Анджелесе, Калифорния, США, 30 января 2019 г.. REUTERS/Mike Blake
Увеличение на 2,3% в прошлом году, о котором сообщило Министерство торговли в четверг, предполагает масштабный пакет мер по сокращению налогов Белого дома и республиканцев на 1,5 триллиона долларов, который, по прогнозам президента Дональда Трампа, поднимет рост выше 3%, обеспечил экономику только временное усиление.
Умеренный рост подрывает аргумент Трампа и его коллег-республиканцев о том, что сильный рост окупит снижение налогов, которое, как ожидается, поможет увеличить дефицит федерального бюджета до 1,02 триллиона долларов в этом году.
Рост в прошлом году был самым медленным с 2016 года и последовал за 2,9% в 2018 году.
Экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу проигнорировал результаты 2019 года, заявив Fox Business Network, что «это фундаментально здоровая экономика», и выразил уверенность, что активность в этом году ускорится, и это мнение не получило широкого распространения за пределами администрации. .
Хотя снимок валового внутреннего продукта, сделанный в четверг, показал, что экономика сохраняет умеренные темпы роста в четвертом квартале, отчасти это произошло из-за меньшего счета на импорт, который с тех пор увеличился к концу года. Потребительские расходы значительно снизились в прошлом квартале, и возможности для восстановления выглядят ограниченными, поскольку рост заработной платы, похоже, остановился.
Но самый продолжительный рост в истории, которому уже 11 лет, вероятно, продолжается, и рецессия маловероятна, поскольку в 2019 году Федеральная резервная система ввела в действие три снижения процентных ставок.
В среду ФРС оставила ставки без изменений. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил журналистам, что центральный банк США ожидает «продолжения умеренного экономического роста», но также указал на некоторые риски, включая недавнюю вспышку коронавируса в Китае.
18-месячная торговая война администрации Трампа с Китаем в прошлом году подогрела опасения рецессии. Хотя экономические перспективы улучшились после подписания в этом месяце первой фазы сделки с Пекином, экономисты не видят стимула для экономики, поскольку тарифы США оставались в силе на китайский импорт на сумму 360 миллиардов долларов, что составляет около двух третей от общего объема.
Валовой внутренний продукт увеличился на 2,1% в годовом исчислении в четвертом квартале, что соответствует темпам третьего квартала, а также благодаря тому, что более низкие затраты по займам стимулировали покупку домов. Росту также способствовало увеличение государственных расходов на оборону.
Это помогло компенсировать замедление темпов накопления запасов.
Рост ВВП в прошлом квартале соответствовал ожиданиям экономистов.
Экономисты оценивают скорость, с которой экономика может расти в течение длительного периода, не вызывая инфляции, примерно в 1,8%.
За исключением торговли, товарно-материальных запасов и государственных расходов, темпы роста экономики в четвертом квартале составили 1,4%, что является самым медленным показателем за четыре года. Этот показатель внутреннего спроса вырос на 2,3% в третьем квартале.
«В конце года в экономике осталось очень мало двигателей, чтобы продолжать расти в 2020 году», — сказал Крис Рупки, главный экономист MUFG в Нью-Йорке. «Экономика находится в хорошем состоянии только потому, что торговая война сделала импорт настолько дорогим, что американские предприятия и потребители сократили свои покупки».
Экономисты уже давно не согласны с тем, что снижение ставки корпоративного налога с 35% до 21%, а также сокращение торгового дефицита увеличат ежегодный рост ВВП до 3,0% на устойчивой основе из-за низкой производительности и роста населения.
Они также утверждают, что исторически не было очень сильной связи между ставками корпоративного налога и инвестициями в бизнес. Некоторые компании, в том числе Apple, использовали свои непредвиденные налоговые поступления для выкупа акций.
Доллар ослаб по отношению к корзине валют, в то время как цены на казначейские облигации США выросли. Акции на Уолл-стрит упали, так как эпидемия коронавируса усилила опасения по поводу экономики Китая.
Инвестиции в бизнес упали на 1,5% в четвертом квартале. Это было третье квартальное снижение подряд и самое продолжительное с 2009 года. В прошлом квартале сократились расходы на нежилые сооружения, такие как разведка полезных ископаемых, шахты и колодцы, а также промышленное оборудование.
Расходы на нежилые строения сократились в 2019 году максимально с 2016 года. Торговая напряженность подорвала деловое доверие и повлияла на капитальные затраты.
Уверенность главных исполнительных директоров остается низкой в четвертом квартале после падения до 10-летнего минимума в предыдущем квартале, поэтому восстановление в ближайшее время маловероятно.
Инвестиции в бизнес также испытывают давление из-за приостановки компанией Boeing в этом месяце производства проблемного лайнера 737 MAX, производство которого было остановлено в марте прошлого года после двух авиакатастроф со смертельным исходом. В среду компания Boeing сообщила о своих первых годовых убытках с 1997 года.
Экономисты считают, что крупнейшая за последние 20 лет остановка сборочного конвейера компании Boeing может сократить рост ВВП в первом квартале как минимум на полпроцента.
Рост потребительских расходов, на которые приходится более двух третей экономической активности США, замедлился до 1,8% после быстрого роста на 3,2% в третьем квартале. Сократились расходы в ресторанах и барах.
Хотя отдельный отчет Министерства труда, опубликованный в четверг, показал, что число американцев, подавших заявки на получение пособий по безработице, сократилось на прошлой неделе, напряженный рынок труда не способствует более быстрому росту заработной платы.
В четвертом квартале личный доход в распоряжении домохозяйств после поправки на инфляцию вырос на 1,5%, по сравнению с 2,9% в третьем квартале.
Снижение импорта в четвертом квартале, отчасти из-за тарифов США на китайские товары, привело к сокращению торгового дефицита. Это привело к тому, что торговля увеличила рост ВВП в четвертом квартале на 1,48 процентных пункта, что является максимальным показателем с 2009 года..
«Когда торговля способствует росту больше, чем потребление, вы понимаете, что все идет не так», — сказал Джоэл Нарофф, главный экономист Naroff Economic Advisors в Голландии, штат Пенсильвания.
Снижение импорта в прошлом квартале привело к тому, что предприятия почти истощили складские запасы. 40-дневная забастовка в General Motors также сказалась на запасах автомобилей.
Запасы выросли на 6,5 млрд долларов в четвертом квартале, что является наименьшим приростом со второго квартала 2018 года после роста на 69 долларов.0,4 миллиарда темпов в квартале июль-сентябрь.
Инвестиции в товарно-материальные запасы сократились на 1,09 процентных пункта по сравнению с ростом ВВП в прошлом квартале, что является максимальным показателем с 2018 года.
Отчет Люсии Мутикани; Под редакцией Дэна Бернса и Андреа Риччи
Рост ВВП США продолжает превышать ожидания – Белый дом
Экономика и работа
Чтение через 4 минуты
Сегодня Бюро экономического анализа опубликовало предварительную оценку ВВП США за четвертый квартал 2019 года.и весь календарный 2019 год. По оценкам публикации, реальный ВВП вырос на 2,1 процента в годовом исчислении в четвертом квартале 2019 года и на 2,3 процента за четыре квартала 2019 года. подготовить почву для будущего экономического роста. Эти результаты показывают, что экономика остается устойчивой, несмотря на замедление роста в остальном мире и продолжение самого продолжительного роста в истории Америки.
Рост ВВП в 2019 году продолжает превышать предвыборные прогнозы.
Прошлый год стал третьим годом подряд, когда реальный рост ВВП превысил окончательные прогнозы CBO и Федерального комитета по открытым рынкам, сделанные до выборов 2016 года, как показано на рисунке ниже. Из-за опережающего ожидания экономического роста реальный ВВП на конец 2019 г.на 260 миллиардов долларов, или на 1,4 процента, выше прогноза CBO.
Несмотря на замедление глобального роста и сокращение совокупного спроса, американская экономика сильнее, чем экономика других развитых стран. Как показано на рисунке ниже, с начала правления Трампа до третьего квартала 2019 года (последние сопоставимые доступные данные) рост ВВП США в годовом исчислении был более чем на целый процентный пункт выше среднего показателя по другим странам G7.
Соединенные Штаты были одной из двух стран G7 (второй была Япония, где прогнозируемый рост составил всего 0,9процентов), что соответствовало прогнозам роста Международного валютного фонда на год вперед на 2019 год. В других развитых странах наблюдались значительные пересмотры в сторону понижения. В частности, рост реального ВВП в Германии и Соединенном Королевстве сократился во втором квартале 2019 года. В основных странах с формирующимся рынком, таких как Китай и Индия, также наблюдалось замедление роста.
Перед лицом этого глобального спада американские потребители продолжают стимулировать экономику за счет устойчивого роста расходов. Реальные потребительские расходы выросли на 2,6% за четыре квартала 2019 года.. Более высокие потребительские расходы обеспечили примерно 80 процентов реального роста ВВП в 2019 году.
Потребители тратят больше, потому что их уверенность растет на фоне исторических успехов на рынке труда. Январское значение индекса потребительского доверия от Conference Board увеличилось на 3,4 пункта до 131,6, что на 31 процент больше, чем за месяц до избрания президента Трампа.
При 50-летнем низком уровне безработицы в 3,5 процента и на 1 миллион вакансий больше, чем у тех, кто ищет работу, соотношение респондентов, которые говорят, что рабочих мест «много», по сравнению с теми, кто говорит, что рабочие места «трудно получить», составляет более 4: 1.
В декабре 2019 года индекс рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей/Wells Fargo, который измеряет оптимизм строителей домов на одну семью, достиг самого высокого уровня в этом столетии. Реальные инвестиции в жилье восстановились в третьем и четвертом кварталах 2019 года, увеличившись на 4,6% и 5,8% в годовом исчислении соответственно. Сильные данные о строительстве нового жилья за декабрь указывают на продолжающийся рост инвестиций в жилищное строительство в начале 2020 года.не оправдали прогноза администрации Трампа («Тройка»). На протяжении 2019 года неожиданные события, включая, помимо прочего, производственные проблемы в Boeing и забастовку в General Motors, наряду с замедлением глобального роста, отстающими последствиями ужесточения денежно-кредитной политики США и неизбежными сбоями, вызванными пересмотром торговых переговоров, привели к падению ВВП.
рост. С учетом того, что вчера президент Трамп подписал новое соглашение USMCA, а Китай и Соединенные Штаты достигли соглашения по фазе I, большая часть неизбежной неопределенности, связанной с пересмотром торговых переговоров, должна исчезнуть. Кроме того, долгосрочные выгоды от улучшенных торговых сделок должны намного перевешивать краткосрочную нагрузку на ВВП. В то время как прогноз администрации по ВВП в 2019 г.по вышеуказанным причинам, как показано на диаграмме ниже, средние абсолютные ошибки предварительных прогнозов реального ВВП при нынешней администрации были самыми низкими среди ошибок последних пяти администраций.
Сегодняшняя предварительная оценка ВВП за четвертый квартал показывает, что американская экономика продолжала расти здоровыми темпами в 2019 году, несмотря на сильные препятствия со стороны мировой экономики и ожидания замедления роста по мере созревания текущего рекордно длительного роста. Наряду с сильным ростом потребительских расходов и инвестиций в жилье, а также устранением факторов, сдерживавших рост ВВП в 2019 г.